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　　10月9日，国庆假期后的第二个交易日，新入场的投资者第一次感受到了“被套”的恐慌。很多新股民在互联网平台上吐槽自己的遭遇：

　　按照中国证券登记结算有限责任公司的安排，对于10月1日（周二）至10月8日（周二）提交申请的新开证券账户，于10月9日（周三）起可用于交易。这意味着，10月9日是国庆假期跑步入场的新股民们的首个交易日。

　　然而，迎接这些新股民的是市场的大面积“飘绿”。10月9日，A股全市场超5000只个股下跌。Wind数据显示，截至10月9日收盘，上证指数下跌6.62%，收于3258.86点；深圳成指下跌8.15%，收于10557.81点；创业板指下跌10.59%。从成交额来看，全市场成交近3万亿元，较上日缩量5170亿元。

　　“我本来打算把20万元存款都投股市，已经在银行预约赎回了，现在一看还是算了吧。”10月9日，1998年出生的小熊如此表示，自己炒股的第一天就遭遇亏损，原本高涨的投资热情已经有点冷却了。

　　原本吐槽老股民太谨慎的新股民们开始纠结：这次市场回调究竟是“倒车”接人，还是“牛市”终结？

　　小熊是北京某科技公司的程序员。工作两年以来，其攒下了20万元。对投资非常谨慎的他，一直将积蓄用于投资银行理财产品。对于股票、基金等投资产品，他一向敬而远之。小熊的父母投资股市十余年，虽然也赚过不少钱，但这几年一直在亏损。2015年，小熊有位亲戚因贷款炒股亏损导致妻离子散。至今，他的这位亲戚还是“老赖”。

　　9月24日以来持续暴涨的A股令他动容，他开始思考，如果把20万元存款都投进股市，如果全赔掉，自己只相当于白上了两年班而已；但如果赶上了行情，赚了钱，可能相当于少上两年班。

　　国庆假期里，小熊找到朋友推荐的客户经理开了自己的第一个证券账户。虽然客户经理加班加点地审核开户，但按照规定的流程，小熊只能在10月9日进行交易。

　　10月8日，小熊关注到了大盘冲高回落，他放弃了之前的想法，打算只投资自己长期看好的科技行业先“试水”。在看到自己关注的一只股票在10月8日盘中10.00%涨停后，他准备出手了。

　　上午9点20分，小熊以31.043元/股和4.657元/股买入两只科技股。他紧盯着自己买入股票，情绪跟着K线分，小熊买的一只股票涨幅达到9.07%。他直呼“站起来了”，同时有点后悔对这只股票的投资太少。但这种想法很快就打消了。

　　“怎么开始跌了，我不会是韭菜吧。”11点08分，小熊发现自己的两只股票开始下跌。于是，他再度加仓以降低成本。此外，小熊还买入了另一只科技股。他觉得，这家公司在业务层面有利好消息传出，可能会带动这只低估值股票大幅上涨。

　　下午1点刚开盘，小熊又兴奋地发现持股上涨了。但他在2点50分再度打开交易软件时，三只股票全绿。临近尾盘，这三只股票齐跳水，让他感到心惊。截至收盘，他第一天投入的1万元本金已经蒸发了505.03元。

　　总结入场首日的炒股经历，小熊觉得一方面是自己太胆小，原本他看好一只科技股，但因为觉得股价太高没有买入。今天该股大涨，小熊有一点明白“踏空”的感觉了。另一方面，小熊也感到“庆幸”——在当下的入场节点，自己没有选择“梭哈”（赌博术语，指拿出所有的筹码，押注出去，期待一夜暴富），没有造成大幅亏损。

　　小熊计划，明天再往股市投入3万元，先买入自己看好却“踏空的”那只股票，然后寻求手里一只个股“清仓”的机会。

　　小熊的父亲语重心长地告诫他：一不要耽误工作，二要放平心态不追高，这只是一个学习投资的经历而已。

　　10月8日，上证指数高开10.13%，随后回调至涨幅4.59%，不少早盘冲刺入场的投资者都痛心地展示自己的亏损。

　　一位资深投资者称，对于早盘冲进股市的这些人来说，这一天，不是大盘涨了4.59%，而是跌了5.54%。

　　“昨天的新股民，今天已经成为老股民。”有投资者感叹，现在每个老股民都在等待“解套”。上述资深投资者估算，10月8日早上进场的投资者，如果站错队，至10月9日收盘已经亏损了15%至20%。加了“杠杆”入市的投资者，估计已经“还不起”利息了。

　　自9月24日以来，很多投资者反映频繁接到“股票配资”的电话和短信。有短信显示，“实盘10倍杠杆交易首次入金返现15%”，点开该短信链接显示“1—10倍杠杆”“利息低至0.6%。”

　　一位券商高管提醒，上一轮2014年至2015年的牛市被称为“杠杆牛”，就有很多杠杆资金入市。股市暴跌时，投资杠杆高的股民亏损十分惨烈。投资者千万不要高估自己的抗风险能力，需要去指定账户进行“杠杆”操作的配资业务、两融业务都要谨慎办理，更不用说贷款去炒股。

　　根据中国证券金融股份有限公司官网数据，截至10月8日，两融交易额占A股交易额比重为11.9155%，而在9月23日，该比重为7.6071%。

　　一位券商客户经理称，这两日来办理“两融”业务的个人和机构投资者数量激增。据她观察，最近一天来办理两融业务的客户比之前一个月还要多。

　　10月8日晚间，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。

　　在新股民密集入市的10月8日及9日，多家大型券商陆续致信新入市的投资者。

　　内容主要是劝告新股民“莫着急”，要有明确的投资目标，不要抱着“抢快钱”的心态入市，要做有纪律的投资，而不是情绪的投资；同时要做好资金规划，用闲钱投资，不要孤注一掷，不要让投资反噬生活。

　　某券商分公司总经理认为，过去几年A股被低估，市场交投不活跃，现在信心复苏，交易量迅速上升，但希望市场不要过于火爆。

　　其建议，投资者将资金分为两类，一类获取固定收益，另一类可做权益投资；要有一定的风险意识，保持“赚了高兴、赔了无所谓”的稳定心态。

　　“在交易中，经验就是财富。”一位投资A股十余年的投资者劝告新股民，虽然有亏损但也不要太恐慌，不断地学习、理解、进行交易才能产生稳定的投资心态。而无论是多资深的股民，也无法判断这一轮回调究竟是反弹还是反转。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，过去一周多的时间，许多个股的涨幅甚至超过了30%，累积了大量的获利盘，获利回吐的压力导致市场大幅调整，这也是对前期过快上涨的修正。这轮行情背后的逻辑并未改变。多项重磅政策推动了行情，后续还有一系列增量政策，都增强了市场信心。因此，在完成本轮调整之后，市场有望迎来第二波上涨行情。

　　中信建投证券政策研究组首席分析师胡玉玮认为，政策的发力并不是一蹴而就，市场的表现也并不是仅仅因为一两个政策而扭转趋势。可以看到的是政策的持续发力，从提高上市公司质量，优化资本市场环境等多个角度持续改善，前期的政策奠定了良好的基础，最近的政策只是发令枪和触发器。

　　10月9日，启铼研究院首席经济学家潘向东对经济观察网称，对于投资者而言，建议理性参与。一方面，短期过快上涨可能会滋生新的风险。市场上涨一定点位后保持警惕。同时，由于暴涨暴跌最伤投资者的信心，所以如何把储备政策做好，让市场快速拉升之后出现慢牛的行情，这是未来作为呵护这市场的决策者需要优先考虑的问题。作为监管部门，需要通过运用储备的政策工具，让市场上升的速度平稳下来，实现股市快速拉升之后平稳着陆，让快牛演变为慢牛，从而成为中国经济复苏的一个突破口。